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过度投机商品期貨可能带来的风险

发布时间:2018-12-10 18:40:41 作者:小太陽

1、對于投機本身的態度,與期貨無關。

首先谈谈我对投机这件事本身的态度。这里所说的投机,不仅仅针对本次的商品期貨,也包括其他类型的投机,例如炒房,炒股,炒鸡血石,炒文物等等。
我一直認爲,投機是人類的本性之一。人類投機的曆史,可以一直上溯到私有制誕生的那一刻。從人類有了私有制開始,我們就學會了物物交換,來滿足自身需求。而物物交換,就會導致價格波動,價格波動就導致投機空間出現。投機産生高額利潤,就會吸引人們從事專業的投機。股票和期貨交易所最初設立,當然是爲了支持實體經濟,但它的另一個作用,就是爲投機者提供了專業投機工具。後續的衍生品發展,更爲投機者插上了翅膀,可以飛得更高,也可以摔的更狠。
傑西禮佛摩爾就曾經說過,投機是一個和山嶽一樣古老的苍井空A级在线观看网站av。無論人們怎樣評價投機,說它好也罷壞也罷,它都將于人類這個物種一起相伴相生,永不破滅。
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2、談談政府對于投機的打壓

如果投機是人類的本能沖動,那麽政府對于投機的打壓,就變得更加值得探討。做一個類比吧,筆者認爲政府打壓投機,就如同筆者自己讀小學的時候,學校禁止學生在校園內追跑打鬧,理由是避免發生危險。初衷確實挺好,爲了保護學生的安全。但問題是,有用嗎?一群八九歲的孩子,只要身體健康吃飽喝足,你還想讓他們不追跑打鬧?記得有一天我白天玩累了,晚上我自己在家困得不行,睡著了。九點來中我媽下班回到家看到我睡著了,第一反應是摸摸我腦門,看是不是生病了,要不然怎麽可能安安靜靜睡覺呢?
所以嘛,讓一群天性喜歡追跑打鬧的孩子,安安靜靜不跑不鬧,這就是我們的小學教育一直努力做的事情。筆者一直在想,如果找一群70歲以上的老年人,花錢鼓勵他們追跑打鬧,不知他們會不會真的鬧起來。類似的管制機理在後面的教育曆程中不斷出現,比方說讀高中的時候禁止早戀等等。這種事本身就是天性,打壓真的有效嗎?
还想讨论一下,政府打压期货投机的手段。从去年的股票市场,到今年的商品市场,政府打压投机的方法确实挺有意思。核心的观点就是增加交易成本,缩减流动性。去年股市崩盘的时候,干脆把股指期货给废了。为了进一步保护普通投资者,还搞出了“熔断”机制。这次打击商品期貨的投机,手段也差不都,提高保证金,增加手续费。是否有用,笔者也不想多评价,我们拭目以待即可。
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3、再談過度投機的風險:

如果真的過度投機,會有什麽風險呢?看了看各位的答案,大體上表示贊同。國家主張去産能,爲了避免這些苍井空A级在线观看网站av死灰複燃,所以不希望價格暴漲。
笔者个人有一个观点,放在这里跟大家分享,欢迎拍砖。笔者认为,在商品期貨市场里,的确有很多投机资本。但投机资本有一个天敌,那就是做套期保值的现货商。就以最火爆的螺纹钢为例吧,笔者认为当下的主要问题在于,螺纹钢市场里投机盘较多而现货套保盘太少,这导致投机者没有天敌,可以肆意投机了。
說的具體一點吧,筆者老家在河北唐山,是中國最大的鋼鐵生産基地,沒有之一。YY一下哈,假設筆者當了唐山鋼鐵的總裁,看到螺紋鋼價格暴漲,會怎麽辦呢?很好啊,正發愁滿倉庫的螺紋鋼賣不出去呢,盤點一下看看倉庫裏還有多少庫存,然後全部開空單,把這些庫存都賣出去。價位漲這麽高,肯定能鎖定利潤。隨著交割月臨近,筆者將繼續持有空單,並根據庫存總量適度加倉。多單對手盤如果想平倉,筆者是絕對不平倉的。等到交割的時候,把倉庫裏的螺紋鋼交給多方即可。他不是想買入螺紋鋼嗎?可以啊,剛好産能過剩找不到銷路呢,賣給你算了。
當然,以上一頓內容純屬筆者天馬行空的想象,實戰起來會有諸多困難。民營鋼鐵廠已經倒閉差不多了,國有鋼鐵廠也許會嫌麻煩,不願意做套期保值,最終導致大量的投機盤肆虐,卻沒有套保盤充分利用這股投機風潮。這才是真正的遺憾。

4、總結

貨幣政策如此寬松,而實體經濟又不景氣,熱錢一定會找一個地方來投機。股市不行了,債券要違約了,地産市場也不好做了,商品市場也被打壓了。不要投機,踏踏實實的在期貨市場打拼才是王道。
作者:小太陽